Dlhopisy

Čo je to dlhopis?

Zjednodušene povedané, dlhopis je dohoda medzi dlžníkom a veriteľom, na základe ktorej dlžník financuje projekt vydaním dlhopisu. Dlhopisy, známe aj ako štátne pokladničné poukážky alebo cenné papiere, zvyčajne vydávajú vlády. Emitent dlhopisu alebo „dlžník“ stanovuje úrokovú sadzbu, ktorá sa potom vypláca investorovi. Keď dlhopis nadobudne splatnosť, investor dostane späť svoju pôvodnú investíciu.
Na rozdiel od akcií neexistuje centrálna burza na nákup a predaj dlhopisov. Trh s dlhopismi je „mimoburzový“ trh, ktorý je oveľa väčší ako akciový trh! Je tiež dôležité poznamenať, že ako obchodník nekupujete ani nepredávate dlhopis priamo, iba špekulujete o tom, ako sa dlhopis v priebehu času zhodnotí alebo znehodnotí.

Ako obchodovať s dlhopismi

Ceny dlhopisov sú ovplyvnené meniacimi sa trhovými náladami a ekonomickými podmienkami, pričom najvplyvnejšími cenovými faktormi sú úrokové sadzby, výnosy a ratingy dlhopisov. Pochopenie vzťahu medzi cenou dlhopisu a externými faktormi je však dosť zložité.
Pozrime sa ako príklad na úrokové sadzby: v dôsledku inflácie sa vláda rozhodne zvýšiť úrokové sadzby. Keď sa to stane, úroková sadzba dlhopisu sa zvýši, čo znamená, že výnos alebo suma vrátená investorovi klesne. To následne spôsobí pokles ceny dlhopisu, pretože je pre pôvodného investora menej hodnotný!
Ak by obchodník predpokladal zvýšenie úrokových sadzieb, predal by dlhopis s očakávaním poklesu ceny. Takže v uvedenom príklade by obchodník dosiahol zisk!