Obligacje

Czym jest obligacja?

Mówiąc wprost, obligacja to umowa między pożyczkobiorcą a pożyczkodawcą, na mocy której pożyczkobiorca finansuje projekt poprzez emisję obligacji. Obligacje, znane również jako bony skarbowe lub papiery wartościowe, są zazwyczaj emitowane przez rządy. Emitent obligacji, czyli „pożyczkobiorca”, ustala stopę procentową, która jest następnie wypłacana inwestorowi. Po wygaśnięciu obligacji inwestor otrzymuje zwrot pierwotnej inwestycji.
W przeciwieństwie do akcji, nie ma centralnej giełdy, na której można kupować i sprzedawać obligacje. Rynek obligacji jest rynkiem „pozagiełdowym”, który jest znacznie większy niż rynek akcji! Należy również pamiętać, że jako inwestor nie kupujesz ani nie sprzedajesz obligacji bezpośrednio, a jedynie spekulujesz, jak obligacja będzie zyskiwać lub tracić na wartości w czasie.

Jak handlować obligacjami

Na ceny obligacji wpływają zmieniające się nastroje rynkowe i warunki gospodarcze, a najważniejszymi czynnikami cenowymi są stopy procentowe, rentowność i ratingi obligacji. Zrozumienie związku między ceną obligacji a czynnikami zewnętrznymi jest jednak dość skomplikowane.
Przyjrzyjmy się na przykład stopom procentowym: z powodu inflacji rząd decyduje się na podniesienie stóp procentowych. Kiedy to nastąpi, oprocentowanie obligacji wzrośnie, co oznacza, że rentowność, czyli kwota zwracana inwestorowi, spadnie. To z kolei spowoduje spadek ceny obligacji, ponieważ jest ona mniej wartościowa dla pierwotnego inwestora!
Gdyby inwestor przewidywał podwyżkę stóp procentowych, sprzedałby obligację, spodziewając się spadku ceny. Zatem w powyższym przykładzie inwestor osiągnąłby zysk!